第九十九章：我们是空头主力（一）

也会产生和我们对应的多头力量，因为金融衍生品市场是一个对手市场。”

    金融衍生品市场是一个零和甚至负和市场，每一个空头必然对应一个多头，每卖出一份恒指期货就必然会有一份恒指期货的买入。而市场上的资金也是如此，空头赚到多少钱，多头就必然会亏掉相应的钱，市场上不会凭空多出资金，甚至会因为手续费的消耗而减少，所以金融衍生品市场很欢迎新手带着资金入市，他们是送钱来了。

    由于是一个对手市场，所以出现单笔超过10亿美元的盈利就很困难了。试想一个对手亏掉10亿美元是什么后果，即使是后世货币大膨胀的年代，那在华尔街日报上也是可以上头条的。况且那10亿美元是实打实的现金，如果是自己的富余资金还好，要是是贷款，后果只会更严重，一个大型公司很可能会因此破产。

    即将出现的例子是美国长期资本管理公司，这支对冲基金98年才亏掉43亿美元，就已经差点拖垮了整个华尔街，因为它使用了高达60倍的杠杆，做的又是金融衍生品这一大规模杀伤性金融武器。因此，金融衍生品市场一次出现数百亿美元的盈利也是不太可能的，那得需要多么强大而又坚挺的对手盘啊，就算是一批对手，那也得这些对手愿意冒着风险跟你作交易啊！

    “我们现在祈祷对手不要太强大吧！”张进做出向天祈祷的姿势，在心里又加了一句，最好是一些短期的多头投机客，只要有了下跌的趋势，他们就会平仓甚至掉转枪口作空，那简直就是在给自己帮忙啊！

    “呵呵！”张进的举动逗乐了舒欣，她笑道：“老板，不用担心，我们的恒指期货仓位只有三成一，剩下的20亿港元足够抵御一定的风险了。”

    张进拍拍胸口：“那就好！”

    舒欣笑着蛊惑道：“老板，实在不行，我们可以给这批持仓加一个盖子！”

    “加个盖子？”张进不到数秒，就知道了舒欣所谓的加个盖子是什么意思，当即拒绝道：“还是算了吧，成本太高了。”

    舒欣所谓的加个盖子，就是买进恒指看涨期权。例如，买30000张执行价为12000点的6月恒指看涨期权，就是将盖子盖在了12000点，如果市场朝着不利于张进的方向发展，涨到12000点的时候就是出现最大亏损的时候，无论以后恒指涨到多少点，他的亏损就这么多了，这就相当于加了一个盖子。

    但张进知道这是没必要的，首先是不一定能在市场上买到这么多期权，其次是这些期权的费用不菲。即使是买入比较价外的30000张执行价为14000点的6月恒指看涨期权，在不因为自己的操作导致期权价格上涨的情况下，也需要至少8000万港元。而张进知道，恒指在国际投机客的冲击下，根本不可能涨到这个点数。再说了，张进的30000手期货持仓，在恒指涨到12400点左右的时候，早就应该被强平了，这些期权根本来不及起到作用。

    “呵呵！”这个结果不出舒欣的意料。

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