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第二百五十四章 一千亿!

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    2004年12月1日,

    备受瞩目的百度上市路演来到美国。

    首次路演的地点,在纽约华尔道夫酒店(Waldorf–Astoria New York 1893)。

    当天的早餐会就有94位基金经理参加,等到中午的午餐会,则增加到了240位!

    之前预定的酒店18层星光会议厅的座位都不够了……

    隋波在午餐会上演讲的时候,还不断有基金经理陆续赶来。

    甚至很多都是没有被承销商作为重点客户邀请的基金和机构,可见百度上市的影响力之广。

    到最后,参加这次隋波出席午餐会的投资人,竟然超过了400多人!

    因为没有座位了,一些管理着数十亿美元的基金经理只能靠墙而坐。

    饿着肚子听隋波演讲……

    就连承销商的主要负责人,高盛全球投行部门负责人,David Solomon(大卫-所罗门)见到这个盛况,都不禁感叹:

    “Bowen,就连之前全球最大规模的IPO,中国人寿上市路演的时候,也没有吸引这么多基金经理。

    我相信百度这次的新股发行一定会热销!”

    隋波则笑问:“David,你现在还觉得,45美元的定价高吗?”

    大卫对这个问题,只能是嘿嘿笑笑,无言以对。

    对隋波这种精通资本运作和上市操作的企业家,又是全球知名的富豪。

    高盛已经合作过三次了。

    知道这位“大佬”的确不太好“蒙”啊……

    以“高盛帝国”在华尔街、美国资本市场中,根深蒂固的恐怖影响力,怎么可能预测不到百度上市会热销?

    定价,不过是上市公司和承销商之间的利益博弈而已。

    哪一方更强势,哪一方就具备话语权。

    隋波当然不是“初出茅庐”的小子。

    而且他提出的45美元的价格,恰好也在高盛内部预测的开盘价下限。

    高盛预测的开盘价是50美元左右,以当前“中国”、“搜索”这两个概念在美国资本市场的热度,百度上市当天的涨幅,至少在100%以上!

    100美元左右,就是高盛内部预测的最终收盘价。

    如果按照之前的24-27美元,就算路演的时候认购火热,最后定价上涨到30多美元,也能赚3倍多!

    高盛作为主承销商,是拥有绿鞋期权的……

    而定价45美元的话,高盛就只能赚1倍多了!

    不过隋波态度无比坚决。

    最后高盛等承销商还是让步了。

    毕竟现在生意难做啊,像百度上市这种规模的IPO,能赚1倍利润,再加上承销费用也不少了……

    …………

    尽管信心十足,但是隋波对百度上市45美元的发行定价,还是略显保守了……

    他还是忽略了Google上市后带来的巨大示范效应;

    也忽略了百度搜索本身,已经在美国市场占有了一定的市场份额。

    换言之,美国人非常了解百度!

    这和前世老李的“百度”上市的时候,情况还是有很大不同的……

    就在美国路演的第一站之后,

    隋波和百度路演团队们惊讶的发现,纽约路演第一天之后,百度的计划募集额度,8.5亿美元,就已经获得足额认购!

    什么意思?

    路演其实就是预售,也就是预期计划还要在美国路演一周的订单,1天就都卖!完!了!

    就算隋波早已预料到百度此次上市,资本市场反应火热。

    但这样的认购热情,也太火爆了吧……

    到纽约站为止,

    全球已经有共计近800个机构账户参与认购,认购金额超过200亿美元,超额认购23.5倍!

    而后面,还有美国十几个城市的路演行程,没有开始呢……

    对于百度而言,现在的问题已经不是募集资金了,

    而是,怎样分配新股的配售额度?!

    对此,在王川带队的路演团队,开始奔波于东西海岸之际,

    隋波和张奕则留在纽约,

    和高盛、瑞信、德银三家承销商紧急开会,讨论该怎么配售的问题。

    高盛这些投行,运作过无数次大大小小的IPO案例,还是有着比较丰富的经验。

    牵头行高盛的负责人大卫(David Solomon)就建议,从三面方面来进行考量:

    首先,下单的资金规模和买入股票的多少;

    其次,和投行的关系如何,是否经常在平台交易;

    另外,通过以往的交易记录,看是否长线投资为主。

    像有的机构是在上市之后就直接卖出做短线炒作,这样的机构肯定不会分到比较多的数量。

    按照这种划分标准,

    预计前25大机构客户分配到的股份占配售股份的50%,而总计前100大机构客户分配到的股份占83%,剩余大约260个机构账户瓜分剩余17%的发售股份。

    除此之外的其他近两百家机构,则不会获得份额。

    隋波对这样划分没什么异议。

    这次百度发行的公众股才15%……

    就算几家大的机构拿的多一些,他也不怕,不会影响到百度的控制权问题。

    配售额度分配的问题解决了,另一个问题也非常重要。

    那就是,既然投资者的需求如此强烈,超额认购的比例这么高……

    百度是否需要上调发行价?

    对此,高盛等承销商反应很激烈,都认为,45美元已经是非常高的价格了。

    如果再上调,可能会出现上市后,股价跌破发行价的情况……

    大卫更是情绪激动的说:

    “定价太高是贪婪,太低是愚蠢(too high is greedy,too low is stupid)!

    我们的定价不能太贪心,要为投资者预留水位(leave some moable)!”。

    张奕和他们据理力争,

    认为投资者的反馈和认购额度的火爆,已经证明了百度受资本市场认可的程度。

    适当的上调发行价是非常合理的。

    最后隋波琢磨了一下,

    才道:“... -->>
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