第十五章朝港权证

会认为你软弱可欺了。这也是为什么林雄就是赔上钱也要让华南证券好看。

    秦永华讪讪的笑着说“我是好意啊，还有一件好事，我朋友想在权证上做一把，以前一直是野路子，有赔有赚的，这次想找个策划人，知道我认识你，我那朋友就认准了找你，帮兄弟这一次，你不会让兄弟我没面子吧。”

    秦永华和高易认识一来还真是第一次要高易帮忙，高易没有拒绝，但也没把话说满“你先把资料发我邮箱，我看一下再说。”

    秦永华满口答应，心里明白，高易虽然没有答应，但既然要资料，就不是推诿，很可能有戏，看了资料但不接策划的情况很少。

    斑易吃完饭回来打开邮箱，看到资料已经发过来，金主的对象是朝日港认股权证，一只高溢价快到期的末日权证。之所以说这类权证是末日权证，这类权证的特点是因为正股的股价远低于行权价，而在行权期之前股价基本没有可能达到行权价，注定到时候是一张废纸，同时因为离行权期较近，该权证的持有者每天都会像末日来临那样揣揣不安，随时面临血本无归或者倾家荡产。但就是因为这样的特性，注定该类权证不可能有长期投资者，尤其是行权期前几天，换手率100%，甚至1000%都是常事，权证价格剧烈振荡，踩准点的收益也是巨大，动不动翻倍，所以引得投机资金蜂拥而至。

    一般情况，因为认股权证行权是增发，简单说就是大股东的增发融资，行权后股本会扩大，任何一个公司在任何时候都有很强的融资欲望，所以大股东有足够的行权动力，所以只要大盘不是太差，大股东都愿意让股价维持在行权价以上让权证顺利行权。这是与股改认购权证的本质不同，股改认购权证相当于股份转让，公司的股本并不会扩大，行权者拿着手里的股改认购权证和一定的资金换取大股东手里的股票，如果目前的股价破净或者大股东认为自己的股价被低估了，就丝毫没有行权动力，反而是进一步打压股价，让权证无法行权，成为废纸一张，当初的580001就是例子。

    但是现在并不是一般情况，中国股市从6000点跌到现在不足2000点，让当初在股价高峰的时候发行分离可转债的公司定的认股权证的行权价在现在2000点的市场显得过高，造成现在权证市场的认股权证基本都是高溢价权证，短期看，除了攀钢权证没有一只有行权价值，而朝日港权证就是这样一只。朝日港权证在2007年12月3日上市，发行6160万股，行权价为14。25，行权比例1：1，存续期一年，2007年12月，沪深300指数是5000多点，朝日港的股价在14左右，在当时是个比较合适的行权价格。2008年8月朝日港用资本公积金进行10转10，公司股本扩大一倍，同时朝日港的行权比例也调整为1：2，行权价格调整为7。08。到目前为止，青岛港的股价目前是5。5元左右，要保证足够的人行权需要上涨至少30%，在平时并不难，但现在离最后的行权日还有1个月多几天，在国内股市进入熊市，股票市场人气如此低迷的情况下，行权基本无望。